億万長者をめざすバフェットの銘柄選択術 の感想

株初心者が読んだ感想です。
前半と後半で翻訳者が異なるからかはわかりませんが、途中からかなり難しくなります。
初心者の方は、後半は全て理解しようとせず、最初は流し読み程度でいいかと思います。
ただ、前半は初心者でも比較的スラスラ読めるのでとても参考になりました。
本書を全て理解するには、他の本などでの勉強は必須でしょう。

かなり前に外国の株式を購入したくこの本を購入しました。この本の第２２章に載っているチェック項目にしたがって株を購入すれば優良株が購入出来るワークシートが載ってます。途中バリューラインを図書館に行ってデーター確認という項目でまずつまずきます。日本の図書館では、バリューライン置いてないですから。このチェックシートやらなくてもバフェットさんは、こういうチェック項目にしたがって優良株買っているわけですからバークシャー・ハサウェイが沢山保有している株式　コカコーラ、ウェルズファーゴ、アイビーエム、アメリカンエキスプレス、プロクターアンドギャンブル、ジョンソン＆ジョンソン、ウォールマートなどの株価が安くなった時に買いリーマンショックなどどんな不況になっても売らず何十年も長期保有しておけば儲かるのではないでしょうか。

株をやる人なら呼んでおいて損はない内容だと思います。

”株価”ではなく”企業”を買いたいと思っている投資家には最高の本と思う。当方、３０回以上読んで本がぼろぼろになってしまいました。
以下、本の内容。
銘柄選択に当たっては”コモディティ型企業”を避け、”消費者独占型企業”に投資すべきと薦めており、”消費者独占型企業”を見分ける８つの基準と４つの企業タイプを理由つきで解説しています。無駄がなく、実に良く考え抜かれた内容です。
また、対象企業の製品・サービスが２０年後も陳腐化しない理由を挙げられないならば分析をやめ映画でも見に行きなさい、などと長期に”企業”を買うというスタンスが一貫しており、長期投資をまじめに考えたい投資家にはぴったりの内容です。
期待株価収益率の計算では、今後１０年以上PERとROEが過去平均と同等、と仮定されている例が複数紹介されています。
今後１０年以上PERとROEが変化しないということは
　１）市場規模の制約が当面ない、
　２）競合参入等により利益率が低下することはない、
　３）内部留保を再投資する市場も充分に大きい、
という仮定が今後１０年以上成立する必要があり、銘柄選択基準に２０年間陳腐化しないという条件が付く理由が頷けます。
言い方を変えると、この方法は”消費者独占型企業”以外の企業、すなわち普通の企業や１０年以内にはほとんど陳腐化するハイテク企業の株価評価には適用できないので（私のように）間違えないように注意しましょう。
他書にはないユニークな内容として、経営陣の投資能力を定量的に評価する方法も紹介されています。この方法を使えば、従来定量的に語られなかった経営者の能力が、内部留保の有効活用度の評価により簡単に定量化できるのが面白い。
ぜひ一読をお勧めします。
最後に、この本を読むとどうしても心に決めた”消費者独占型企業”の株を早く買いたい病に罹ってしまいます。株価が暴落もしていないのに待ちきれず、ちょっと安くなっただけで、つい買ってしまいます。そういう場合、株価はなかなか上がらないので本当に注意しましょう（トホホな長期投資家より）

　優良な事業を健全に行っている企業をどう見つけるか。そしてそれらの企業の株をどういったタイミングで購入するかについて丁寧すぎるほど分かり易く解説されています。投資判断の重要な指標である期待収益率などに関しても初心者でも容易に理解できます。本書の内容は投機ではなく投資であり、書かれている優良企業の条件などは経営側の人間にとっても参考になると思います。これまで株主と企業の間には溝があるように思っていましたが、本来はお互いが幸福であるべきことを本書を読んで再確認しました。IBMを再建したガースナーがその著書の中で「長期的な株主が富を蓄積できなければ、自分たちも富を蓄積できないことを経営幹部は知るべきだ」と経営哲学を述べていましたが、その意味が本書によって深く理解できました。